美联储已表示预计将继续加息，但交易员一直在消化降息。公司高管对潜在的衰退发出了警告，但包括高盛集团和瑞士信贷集团在内的一些机构的经济学家认为，美国经济将在2023年避免衰退。


接受美国银行调查的基金经理表示，高通胀被列为市场的首要“尾部风险”，其次是全球经济深度衰退和央行保持紧缩货币政策。 用市场术语来说，尾部风险通常是投资者认为不太可能发生的负面事件。


Advisors Asset Management首席执行官Scott Colyer表示：“市场一直认为每次加息都有望成为最后一次加息，尽管美联储一直告诉市场事实并非如此。我认为，如果你与美联储作对，后果自负。”


与许多其他策略师一样，Barings Investment Institute首席全球策略师兼负责人Christopher Smart曾预计2022年通胀将放缓。但他没有预见到俄罗斯会入侵乌克兰，导致能源价格飙升。“我们都以一定程度的谦逊迎接来年。回想起来，你总是可以说，你知道这些都是风险，同时这些被认为不太可能发生在新的一年。”


ING外汇策略师Francesco Pesole表示：“根据其季节性趋势，12月对美元来说是疲软的月份。值得记住的是，美元在过去四年中的每一年都在1月份上涨。我们对2023年初的看法仍然是美元复苏。”


由于大流行已经缓解，消费者将转向外出就餐和旅行等活动，这刺激了这些行业对工人的需求，并推高了工资。这些部门的劳动力短缺持续存在，因为数百万美国人在新冠疫情或提前退休导致的健康危机期间辞职。雇主必须提高工资，以吸引更小的求职者或吸引那些离开的人。


巴克莱银行高级美国经济学家乔纳森·米勒说，可能使工资增长保持高位的因素是，职位空缺从一年前的创纪录高位1150万个下降到10月份的1030万个，但这仍远高于新冠疫情前的700万个水平。


近期原油等大宗商品价格有所回落，数据显示供应链问题有所缓解。但通胀缓和并未令美联储满意，主要是因为美联储加息抑制了部分由需求引发的通胀，而对成本上升和供给受限引发的通胀影响有限。


对美联储而言，最终利率水平比加息速度更重要。美联储正在实现其2%的通胀目标。一方面，加息促使投资者将越来越多的资金投入美国。另一方面，美国经济基础比其他国家更稳定，因此担心全球经济衰退的投资者正在增加对美国的投资。


道富银行驻东京分行经理Bart Wakabayashi表示：“美元处于一个非常有趣的境地。如果美国出现衰退，美联储将不得不降息，显然你会想卖出美元。与此同时，如果出现全球经济衰退，人们会买入美元作为避风港。因此，无论买入或卖出美元，你必须非常小心。”